歌斐资产：以目标策略构建长期、稳健、低波动的财富底仓

许多时候爱思考的投资者,肯定也在想二级股票市场投资的本质到底是什么?当然如果你去细细的求证,网上也有许多说法,更多的人认为二级市场投资的本质就是..,说的好听一点叫博弈。当然也有某经济学家曾经说过,A股市场连赌场都不如这样的话,这就更加坚定了二级市场投资就是..的说法,然而我并不这样认为,尽管市场有..的功能,但二级市场投资的本质绝对不是..。

在歌斐资产看来,二级市场投资的本质实际上是一种合作关系,是一种基于信任的合伙办企业,共同做生意的关系,这才是投资的本质。

过去二级市场的投资热点大多聚焦在银行业、地产、传统制造业、钢铁、煤炭,如今因为越来越多一级市场的投资热点转向了科技、医疗、消费等领域,使得二级市场也出现了投资热点的转移,再加上制度上的保障,如..制科创板推进、深港通沪港通推出,中概股回归,一二级市场得到有效打通,资本的效率进一步提升。这是一个十分重要的信号,显示中国的二级市场正处在新旧阶段的转折点。

从长期来看,以股票等权益资产为核心的二级市场投资是非常有价值的。但二级市场投资,高波动是常态,没有一成不变的市场,也没有一种单一策略可以适应任何市场。投资者对于稳健、低波动的财富底仓有刚需,过去是通过非标类固收这一风险和收益错配且不可持续的方式实现的。如今在资管新规和监管推动下,市场共识非标类固收的时代已经结束,财富底仓配置需要通过另外一种方式来实现。

歌斐目标策略,以长期稳健的投资心态,用正确的方式实现财富底仓需求,围绕客户投资目标,通过多策略的投资组合,降低波动性,在不同市场情况下达成预期投资目标。

我们采用多样化的多策略组合,做到资产类别、策略的分散,把低相关性的策略结合在一起,科学配置控制波动在客户可承受的一定范围内。利用长期投资经验,确定大类资产的配置中枢,持续跟踪覆盖市场上的管理人,识别他们的风格,选择市场上优秀的管理人。

持续定性定量分析,业绩归因持续跟踪管理人是一个难点。管理人都是有生命周期的,关键要捕捉到他最重要的黄金时期,这个时候年富力强、精力足够,可以做到更优秀的状态,我们发掘那些正当壮年的优秀管理人进行组合,根据市场风格、环境变化不断优化,以平缓波动,动态止盈、用最大概率实现投资目标。

歌斐资产始终以长期乐观的心态看好中国经济结构转型、看好包括一、二级市场在内的资本市场发展,保持专业、谨慎的态度,持续动态跟踪市场变化。歌斐目标策略过去8年经过了多种市场环境的检验,积累了丰富经验和大量实践,不断升级迭代,未来将继续为投资者创造更好的投资体验,创造长期价值。

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